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互金公司激战消费贷 出海上市成风潮

日期: 2017-09-27
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互联网消费信贷的发展在今年进入快车道。

近日,在互联网金融公司掀起上市热潮的背景下,趣店向美国证券交易委员会(SEC)首次公开递交招股书,计划在纽约证券交易所上市,拟融资约为7.5亿美元。与此前已经在美上市的宜人贷、信而富相比,趣店的业绩并不差。招股书显示,趣店2017年上半年净利润为9.73亿元,同比增长695.25%,净利润率高达53.1%。而信而富今年第二季度仍亏损1350万美元。

资料显示,趣店集团成立于2014年4月,主要为大学生提供实物分期与现金分期服务,蚂蚁金服旗下API (Hong Kong)持股比例为12.8%。投资人士认为,今年互联网金融行业将迎来一波赴美IPO小阳春。不论是电商平台,还是传统金融机构,都在争夺消费金融这片蓝海。

中国电子商务研究中心主任曹磊在接受21世纪经济报道记者采访时称,不管是风控还是获客,趣店高度依赖蚂蚁金服,高盈利模式能否持续有待观察。“作为垂直的消费信贷平台,对资金、客源、新场景等有很高的要求,业务量大到一定程度,就应主动放慢速度,留出更充足的时间检验风控模型的有效性。”

此外,消费金融业务开始逐步迎来监管介入,现行的获客模式、获取资金的模式都存在较大的不确定性。

巨头逐鹿消费金融

近日,一位在河北燕郊居住的刘先生发现,自己仅仅只是在京东商城购买了两本书,送货上门的快递员已经开始向他推销京东白条,并建议他开通账号。

“现在公司只是让我们推销一下,目前没有利息,未来可能收一点,但是也很低。”快递员向刘先生解释道。不能确定的是,有多少京东快递员承担了推销员的工作,有多少用户会因此开通白条。但可以肯定的是,京东金融正在发力消费信贷,白条类似虚拟信用卡,用户网购时如果没有信用卡,借记卡又余额不足,则能申请白条支付。

借助自身的电商场景,京东白条、蚂蚁花呗、国美金融、唯品花等产品已经成为主流。另外,纯消费金融类平台分期乐、趣分期等,也在持续深耕分期信用消费领域。

艾瑞咨询发布的《2017年中国消费金融洞察报告》显示,互联网消费金融从2013年开始到2016年,其交易规模从60亿增长到了4367.1亿,年均复合增长率达到317.5%。花呗和白条的优势在于,其背靠阿里巴巴和京东商城两大电商场景,并积累了大量的用户数据。而趣分期、趣店们更加专注细分市场,其核心优势是风控能力强、创新能力强,但自身没有场景,获客成本较高。

对于平台来说,信贷产品和交易二者是互相促进的。此前,花呗公布的数据显示,天猫618期间花呗分期交易金额突破40亿,其中首日分期交易金额同比增长343%,分期交易笔数同比提升265%。除年轻用户热衷的手机数码产品外,传统大家电的分期交易提升最为显著。

花呗相关业务负责人吴建阳对21世纪经济报道记者表示,分期支付能大幅提升用户的购买转化率和客单价。在激发用户消费潜力、提升用户留存等方面发挥了重要作用。一般来说,用户的支付率能提高5%。

高利存风险

目前,利息成为消费信贷产品的主要利润,白条和花呗都设置了一定的免息期。对于蚂蚁金服来说,除了方便用户消费,花呗还可以打通整个生态圈,与网商银行、借呗、芝麻信用等其他应用联动。而在京东金融的规划里,白条主要起着为电商引流的作用。

由于盈利模式和定位不同,纯分期消费平台的免息力度并不大。趣店财报显示,其2017年上半年总营收约为人民币18.33亿元。其中,融资收入约为人民币15.27亿元;销售佣金费为人民币2.51亿元;罚金费用为人民币0.03亿元;贷款便利收入及其他费用为人民币0.52亿元。

因此,年化收益率偏高是趣店面临的主要风险。趣店在2016年的交易当中,大约59.5%的年化收益率高出上限。如果严格按照36%的上限执行,公司营收大约将会减少3.07亿元,这几乎占到了2016年总营收的21%。这对以现金贷业务为主的趣店来说,影响不可谓不大。

除此之外,趣店手中的两块小贷牌照,已经触碰到了借贷上限的天花板。2016年,趣店分别获得了借贷限额30亿元和27亿元的小贷牌照。但趣店在财报中提醒,公司通过小贷牌照获得的借贷限额,已经无法满足公司业务增长的需要。

与此同时,主流银行的信用卡业务,也开始推出“虚拟信用卡”的服务,试图收回消费信贷领域的失地。不过,对于习惯了移动支付的用户来说,离他们更近的互联网公司具备更大优势,更何况信用卡的普及率在年轻群体中并不高。

艾瑞咨询预计,信贷行业将向买方市场转变,互联网因便宜、高效、精准的特性,将成为最重要获得客户资源的渠道之一。随着市场竞争激烈加剧,大多数公司将告别暴利时代。未来的互联网消费金融一定是线上线下相结合的。

以趣店为例,该公司获客成本从2015年的169.25元,下降到2016年的33.48元。互联网行业观察人士李成东分析称,蚂蚁金服在2015年8月领投了趣店的E轮融资,而早在两个月前,趣店便接入了支付宝。支付宝所带来的用户数量远远超过趣店自己的APP,而且价格极其低廉。

这一优势短期内,或难被其他竞争对手突破。与此同时,互联网消费信贷带来的信息安全、套现等风险也在加剧。为了规避此类风险,蚂蚁花呗已跟淘宝、微博等平台建立起联防机制,并定期向社会公布套现打击情况,通过互联网技术、法律等手段,多管齐下严厉打击套现行为。京东也建立了行业领先的实时风控系统和订单监控系统。

据悉,趣店将在10月份完成IPO,无疑给互联网金融行业注入一针强心剂。在安全监管、用户体验、商业盈利三者之间,如何找到平衡,是它们未来面临的大考。


文章来源:21世纪经济报道    作者:陶力 牟雅菲

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