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信而富高管详解一季报财务数据 与盈利相比现在更重要的是获客

日期: 2017-06-13
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信而富高管详解一季报财务数据  与盈利相比现在更重要的是获客

网络借贷信息中介平台信而富是今年首家叩开纽交所大门的中国企业。这家公司的CEO王征宇及CFO沈筠卿近日公开谈及上市历程并详解一季报财务数据。

证券交易代码为“XRF”的信而富于美国东部时间4月28日9时47分登陆纽交所,首次公开发行1000万股美国存托股票(ADS),每股ADS代表1股A类普通股,定价为每股6美元。

信而富在股票发行中采用了“超额配售权”机制(Over-allotment Option)。这是发行人授予主承销商的一项选择权,获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份,即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售。

这项制度主要是在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下,增强参与一级市场认购的投资者的信心,实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。

信而富自上市后,股价始终高于发行价格。5月11日,其承销商全额行使超额配售权,这样,信而富首次公开发行的总规模达到约6900万美元。

“在美国上市的公司,实际融资金额都比对外公布的数字更高一些,就是这个机制在发挥作用,这在中国资本市场并不常见。”王征宇说。

信而富的上市计划始于2014年。当时不少投行对接信而富,谈各自报价、提交上市方案,而后信而富敲定投行,并进入审计、法务及筹备过程,那时起,信而富就不再对市场披露有关财务报表、业务运营等方面的情况。

2015年9月28日,信而富第一次向美国证监会提交上市申请,此后一年半时间内信而富又向美国证监会递交了9轮申报书,向美国证监会全方位说明自身平台公司的定位,即“不以自有资本金发放贷款、不承诺信贷风险、不存在风险拨备”。

“要让美国证监会确认信而富是一家纯平台公司,需要审计报告,看所有的客户合同,看每一笔资金在平台如何流动,利息如何拆分,手续费怎么计算,风险如何处置,发生逾期怎么办,资金托管账户是怎样的,背后的合同依据是什么,监管的要求是什么。所有的事情都需要有审计证明,这是非常不易的。”王征宇表示。

但上市对信而富并不意味着可以松一口气了。这家公司5月26日公布的财报显示,今年一季度公司净亏损1490万美元,较去年同期的1020万美元净亏损幅度还有所扩大。

一季报还显示,信而富第一季度总净营收为1050万美元,较去年同期的1310万美元下降19.8%。

市场对于信而富盈利情况多少有些担忧,信而富CFO沈筠卿则表示,一家企业的财务模型基本上可以分为两类:一类是变动成本模式,比如一瓶矿泉水的成本包括水、瓶子、外包装,卖得越多,成本越高,剔除固定成本、营销费用和运输费用,当毛利不足的时候企业无法盈利;另一类是高速公路型,路修通之后,在车流量覆盖成本后,再多走一辆就盈利了,成本就是路面维修、收费站员工的工资,路修通之后,用户可以重复使用,这一过程中并没有发生额外的成本变动。

“盈利现在不是我们的优先级,现在的优先级是把高速公路修得更宽更长,基础设施搭得更扎实。我们现在主要是构建整个现金贷的基础设施,另一个优先级就是获客,增加有质量的‘爱码族’人群数字,这些获得的‘客’今后都是高速公路上的车流量,他们会反复走,而且距离可能会越走越远。”沈筠卿表示。

掌握一定用户数据并形成有效风控模型的信而富,未来是否有意将征信服务以产品的方式输出?

对此王征宇表示,成熟市场征信机构、评分服务机构、消费信贷平台,三者之间并不交叉。在世界范围内成熟市场没有从事借贷人服务的机构同时向别家平台输出客户信息。

“目前国内不少平台对外输出客户数据,这一模式最大的问题是,合作伙伴永远存在戒心。你自己也在做,你把数据提供给我,你的数据有效性有多大?是好是坏?因此信而富从未提及输出客户信息这一模式。”王征宇说。

 

文章来源:界面

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