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10家持牌消金公司业绩大比拼:捷信回“王座”,华融利润降八成

日期: 2019-04-09
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截至4月8日,2018年持牌消费金融公司年报陆续披露,现已有10家,分别为捷信消费金融、招联消费金融、马上消费金融、中银消费金融、华融消费金融、长银五八消费金融、中邮消费金融、苏宁消费金融、幸福消费金融、中原消费金融。根据已有的年报信息,我们对这10家持牌消费金融公司做一下简要分析,其中,作为唯一一家外资持牌消费金融公司捷信以13.96亿元净利润位列第一名;幸福消费金融亏损0.13亿元,有媒体报道称:主要是公司运营成本偏高所致。

表1:2017~2018年10家持牌消费金融公司净利润情况(单位:亿元)


10家持牌消金公司业绩大比拼:捷信回“王座”,华融利润降八成

数据来源:根据各消费金融公司年报,零壹智库

持牌消费金融公司业绩分化较明显 

在总资产方面,2018年捷信消费金融以990.75亿元,位列消费金融公司之首;招联消费金融以747.48亿元,位列第二,同比增长59%。2018年消费金融公司迎来一大波增资潮,中邮消费金融、幸福消费金融和长银五八消费金融总资产与2017年比增长幅度较大,分别为75%、73%和65%。而苏宁消费金融、捷信消费金融和华融消费金融与2017年比增长幅度较小分别为10%、13%和19%。

图1:2018年10家持牌消费金融公司总资产情况(单位:亿元,%)


10家持牌消金公司业绩大比拼:捷信回“王座”,华融利润降八成

数据来源:根据各消费金融公司年报,零壹智库

注:2018年中银、中原消费金融公司年报未披露总资产 

在营业收入方面,作为发展较早的消费金融公司,2018年捷信消费金融、马上消费金融和招联消费金融营业收入分别达185亿元、82.39亿元和69.56亿元,较2017年分别增长40%、76%和67%。苏宁和华融消费金融公司营业收入分别为7.42亿元和12.01亿元,较2017年增长93%和57%。近年新成立的中原、幸福和长银五八消费金融营业收入分别为5.22亿元、1.41亿元和1.07亿元,较2017年增长都达400%以上。

图2:2018年10家持牌消费金融公司营业收入情况(单位:亿元,%)


10家持牌消金公司业绩大比拼:捷信回“王座”,华融利润降八成

数据来源:根据各消费金融公司年报,零壹智库

注:2018年中银、中邮消费金融公司年报未披露营业收入 

在净利润方面,2018年捷信消费金融和招联消费金融净利润分别达13.96亿元和12.53亿元;2017年马上消费金融作为一批“黑马”,净利润同比增长8792%,但2018年增速有所放缓,净利润为8.01亿元,较2017年增长39%;2018年中银消费金融净利润为5.6亿元,较2017年大幅下降59%,中邮消费金融净利润为2.03亿元,较2017年增长199%,是2018年净利润增长最快的公司,2018年中邮拓展了新的消费场景,依托场景发展业务;例如,去年在中邮钱包APP内上线了“邮你购商城”,客户数量和层级大幅增长。长银五八消费金融净利润同比2017年增长114%,转亏为盈。但是,2018年苏宁消费金融和华融消费金融净利润出现负增长,分别为0.45亿元和0.12亿元,较2017年的2.17亿元和1.05亿元,下降79%和89%;2018年幸福消费金融亏损0.13亿元,但较2017年亏损有所收窄。

图3:2018年10家持牌消费金融公司净利润情况(单位:亿元,%)


10家持牌消金公司业绩大比拼:捷信回“王座”,华融利润降八成

数据来源:根据各消费金融公司年报,零壹智库

注:2018年中原消费金融公司年报未披露净利润 

在贷款余额方面,捷信消费金融和招联消费金融规模较大,2018年贷款余额分别为898.35亿元和720.14亿元,较2017年分别增长21%和54%。年报显示,2018年中原消费金融贷款余额为86.54亿元,较2017年31.32亿元增长176%。截至2018年底,中邮消费金融的贷款余额是235.4亿元,同比增长107%。

图4:2018年4家持牌消费金融公司贷款余额情况(单位:亿元,%)


10家持牌消金公司业绩大比拼:捷信回“王座”,华融利润降八成

数据来源:根据各消费金融公司年报,零壹智库

注:2018年马上、中银、苏宁、长银、华融、幸福消费金融公司年报未披露贷款余额 

在资产质量方面,2018年捷信消费金融不良率为3.98%,马上消费金融不良率为3.18%。2017年中原消费金融年报披露不良率仅为0.22%,但2018年年报尚未披露。 

3家头部持牌消费金融公司业绩增速已放缓 

从发展趋势上看,2014~2018年,发展较早的几家头部持牌消费金融公司总资产增长趋势已放缓。捷信消费金融总资产由2015年609%的较高增速下降到2018年的13%;招联消费金融总资产由2017年2865%的增速下降到2018年的59%;2016年马上消费金融较高增速为237%,2018年增速下降到27%。

图5:2014年~2018年3家头部持牌消费金融公司总资产情况(单位:亿元,%)


10家持牌消金公司业绩大比拼:捷信回“王座”,华融利润降八成

数据来源:根据各消费金融公司年报,零壹智库

2014年~2018年,3家头部消费金融公司营业收入呈增长趋势,但增速已经放缓。2018年3家中增速最快的是马上消费金融,同比增长76%;增速相对较慢的是捷信消费金融,同比增长40%;招联消费金融则较2017年同比增长67%。

图6:2014年~2018年3家头部持牌消费金融公司营业收入情况(单位:亿元,%)


10家持牌消金公司业绩大比拼:捷信回“王座”,华融利润降八成

数据来源:根据各消费金融公司年报,零壹智库

2014年~2018年,3家头部消费金融公司净利润增速已明显放缓。2018年3家中增速最快的是马上消费金融,同比增长39%;增速较慢的是招联消费金融,同比增长仅为5%。捷信消费金融净利润增速为37%,仅次于马上消费消费金融。 

总体上看,捷信消费金融、招联消费金融和马上消费金融目前盈利能力较好,捷信和招联净利润超10亿,但2018年多受消费金融强监管影响,净利润增长趋势放缓,盈利空间下降。

图7:2014年~2018年3家头部持牌消费金融公司净利润情况(单位:亿元,%)


10家持牌消金公司业绩大比拼:捷信回“王座”,华融利润降八成

数据来源:根据各消费金融公司年报,零壹智库

业内人士认为,消费金融行业高速发展的红利期已经过去,公司获客、资金、风控等各方面压力增加,导致较难实现低成本高利润;同时,2018年消费金融行业监管强化,公司发展规模受限、合规成本上升,盈利空间因此受到影响。


文章来源:零壹财经

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