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最新统计!今年以来消费贷款ABS发行规模排行榜

零壹财经子元2019/11/04108返回列表
“双十一”即将来临,多家机构消费贷款ABS进入集中发行期。近5年消费贷款ABS发行总额和单数呈波动态势,2018年-2019年,受现金贷遭到强监管影响,发行总额和单数大幅下降。2019年以来,银行和阿里系小贷公司成为消费贷款ABS主要发起机构,发行总额分别占比47%和35%。

10月以来,蚂蚁金服和京东开始集中发行ABS,马上消费金融和苏宁消费金融也将在银行间市场发行首期ABS产品。除此之外,360金融、滴滴金融和小米金融也提交了一单ABS募集申请。

2017年消费贷款资产证券化发行规模呈爆发式增长,但近两年,受现金贷遭到强监管影响,消费贷款资产证券化发行规模及单数连续下降(本文沿用狭义消费贷款资产证券化的概念,重点分析面向个人的消费贷款资产证券化的发展情况)。

根据中国资产证券化分析网的数据,2018年消费贷款资产证券化(以下简称:消费贷款ABS)发行总额为3034.39亿元,较2017年下降41.03%。2019年三季度消费贷款ABS发行总额为1537.21亿元,较2018年同期下降19.23%。截至2019年10月25日,消费贷款ABS发行总额为1872.60亿元,占ABS市场发行总额的2.60%。

图1:2015年-2019年10月,消费贷款ABS发行总额及发行单数情况(单位:亿元)



数据来源:中国资产证券化分析网,零壹智库

注:数据时间节点为2019年10月25日,本文统计数据节点均为截至2019年10月25日

2019年以来,在经历一季度消费贷款ABS发行低谷,受“618购物节”影响,二季度发行总额大幅提升;但三季度有所回落。预计四季度受“双十一”影响,消费贷款需求将继续攀升,进一步促进消费贷款ABS的发行。据零壹智库统计,截至2019年10月25日,资产证券化市场发行消费贷款ABS产品共63单,发行总额1872.60亿元。

目前,我国消费贷款ABS主要涉及三种模式:企业资产证券化(以下简称:企业ABS)、信贷资产证券化(以下简称:信贷ABS)、资产支持票据(以下简称:ABN)。整体上看,信贷ABS产品发行总额最多1028.44亿元,占比为54.92%;其次为企业ABS产品发行总额824.16亿元,占比44.01%;而ABN产品发行总额仅为20亿元,占比1.07%。

图2:消费贷款ABS季度发行总额情况


数据来源:中国资产证券化分析网,零壹智库

招商银行发行总额最高,阿里系公司是京东的4倍

从消费贷款ABS发起机构看,各家机构发行总额分化差异较大。招商银行发行总额最高,为700.38亿元。其次为阿里系蚂蚁小微小额贷款公司609.70亿元,是京东世纪商贸公司的4.2倍。其他机构发行总额处于100亿元以下。

图3:消费贷款ABS发起机构的发行总额情况


数据来源:中国资产证券化分析网,零壹智库

从占比看,银行发行总额占比最高,为47.45%;其次为阿里系小贷公司,占34.96%。消费金融公司、京东、小米、百度及顺丰占比较小。

图4:消费贷款ABS发起机构的发行总额占比情况


数据来源:中国资产证券化分析网,零壹智库

从消费信贷ABS模式看,信贷ABS产品发起机构主要为银行和消费金融公司,银行信贷ABS产品呈现出单支发行额较大的特点。截至2019年10月25日,共5家银行发行10单信贷ABS产品,发行总额为888.52亿元。

其中招商银行共发行6单,总额为700.38亿元,平均每单金额116.73亿元。而2019年以来,仅有3家消费金融公司发行了5单信贷ABS产品,捷信消费金融共发行3单,总额为85亿元。

表1:信贷ABS产品中消费贷款发行情况


数据来源:中国资产证券化分析网,零壹智库

而企业ABS产品发起机构主要为阿里和京东的小贷公司,阿里系企业ABS产品发行总额是京东的4.2倍。较银行信贷ABS产品而言,阿里和京东的产品具有发行单数多,单支发行额较小的特点。另一方面,9月-10月进入发行的集中期,平均单数为8-9单。除此之外,百度、小米和顺丰也发行了企业ABS产品,但金额和数量较小。

截至2019年10月25日,阿里系蚂蚁小微小额贷款有限公司和蚂蚁商诚小额贷款有限公司共发行30单花呗和借呗企业ABS产品,发行总额为654.70亿元,占比79.44%,平均每单金额21.82亿元。京东世纪商贸有限公司共发行10单京东白条企业ABS产品,发行总额为135亿元。

表2:企业ABS产品中消费贷款发行情况


数据来源:中国资产证券化分析网,零壹智库

2019年以来,仅有京东世纪商贸有限公司发行了2单京东白条ABN产品,发行总额为20亿元,还有1单处于发行期。

表3:截至2019年10月25日,ABN产品中消费贷款发行情况


数据来源:中国资产证券化分析网,零壹智库
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